Empresas norte-americanas e europeias culparam os resultados decepcionantes por uma recuperação econômica mais lenta do que o esperado na China, depois que sua reabertura repentina de restrições à pandemia levou a previsões de crescimento excessivamente otimistas.
O grupo de cosméticos Estée Lauder foi o exemplo mais destacado nesta semana, sofrendo a maior queda já registrada no preço de suas ações em um dia, depois de cortar as previsões de vendas por causa de uma recuperação “muito mais volátil… e mais gradual” na Ásia do que antes. esperado.
Foi uma de um número crescente de empresas, desde cadeias focadas no consumidor, como a Starbucks, até grandes grupos de tecnologia e empresas de logística, todas com cautela nas últimas duas semanas.
“A expectativa geral era que, após a reabertura, o mercado da China se recuperaria”, disse o presidente-executivo da Qualcomm, Cristiano Renno Amon, a analistas na quarta-feira. “Ainda não vimos esses sinais”.
A NXP Semiconductors, rival da Qualcomm e outrora alvo de aquisição, forneceu um aviso semelhante no dia anterior, observando que “é muito cedo” para falar sobre uma recuperação na China. “Vimos uma melhora modesta e gradual… de um início muito lento”. disse o executivo-chefe Kurt Sievers.
Vários grupos voltados para o consumidor também alertaram sobre o ritmo da recuperação, especialmente aqueles que – como Estée Lauder – dependem de gastos com viagens.
O chefe do Hilton, Christopher Nassetta, disse: “A China não contribuirá com o que eu esperava este ano”.
A Finnair, por sua vez, observou que a recuperação foi “mais lenta do que muitos esperavam, enquanto a Colgate-Palmolive disse: “Ainda não vimos o negócio de varejo de viagens voltar”.
Algumas empresas têm sido mais otimistas.As vendas em toda a Ásia cresceram fortemente no primeiro trimestre da LVMH, o maior grupo de luxo do mundo, e o diretor financeiro Jean-Jacques Guiony disse estar “muito otimista com a normalização do mercado chinês”.
A Budweiser Apac, a unidade da Ásia-Pacífico da cervejaria Anheuser-Busch InBev, abriu uma teleconferência de resultados na semana passada dizendo que “a China está de volta”.
Algumas empresas que não criaram expectativas muito altas conseguiram se beneficiar. A Adidas, por exemplo, relatou queda nas receitas e continuou “incerteza” na China, mas suas ações, mesmo assim, subiram 8% na sexta-feira, ao dizer que estava vendo “uma tendência positiva ” depois de vários anos de desafios.
A Starbucks disse ter visto uma “recuperação robusta” nos primeiros três meses do ano, mas acrescentou que o crescimento já começou a desacelerar e destacou a “incerteza no ambiente geral”, principalmente em áreas como viagens internacionais.
Os comentários foram feitos apesar dos números oficiais mostrarem um início de ano robusto para a economia da China, com o produto interno bruto a caminho de atingir ou superar a meta de Pequim de 5% de crescimento anual.
David Donabedian, diretor de investimentos da CIBC Private Wealth, disse que a divergência reflete o fato de que alguns observadores simplesmente foram otimistas demais ao prever “uma explosão” na atividade, enquanto outros também esperavam uma política monetária mais acomodatícia para turbinar o crescimento.
“Havia a expectativa de que seria como uma mola helicoidal… houve uma pick-up, mas nenhuma explosão.”
A mudança nas expectativas de crescimento está ocorrendo em um cenário de preocupações mais amplas entre os líderes empresariais sobre o escrutínio de Pequim sobre as operações das empresas americanas na China.
Após incursões nos escritórios chineses da Bain e outras consultorias, a Câmara de Comércio dos EUA disse que a nova lei de contra-espionagem da China “aumenta drasticamente as incertezas e os riscos de fazer negócios na República Popular”.
Tim Ryan, presidente da PwC nos EUA, observou em uma entrevista que a conscientização das empresas americanas sobre os “riscos de concentração” na China aumentou desde as batalhas tarifárias no início do governo Trump até as interrupções na cadeia de suprimentos causadas pela pandemia.
“Para ser claro, não estou vendo uma dissociação” entre os EUA e a China, disse ele: “O que estou vendo é mais atenção em como você gerencia os riscos. O que aconteceu nas últimas semanas é mais uma validação de que eles precisamos continuar a gerenciar os riscos”, disse ele.
