Dois meses atrás, qualquer lista dos banqueiros americanos mais admirados incluiria Jim Herbert. Um homem de negócios perspicaz e determinado, Herbert aumentou o First Republic, seu credor com sede na Califórnia, de apenas nove funcionários para o 14º maior banco da América, oferecendo a profissionais urbanos abastados barato hipotecas e atendimento personalizado.
Agora, quase tudo pelo que Herbert, 78 anos, trabalhou virou pó.Na manhã de segunda-feira, antes da abertura dos mercados americanos, os reguladores fecharam o banco e venderam todos os US$ 93,5 bilhões de seus depósitos e a maior parte de seus ativos para o JPMorgan.
O colapso do Banco do Vale do Silício em 10 de março provocou uma corrida aos depósitos de US$ 100 bilhões no First Republic, onde ele era presidente executivo. Também chamou a atenção para a profunda vulnerabilidade do modelo de negócios ao aumento das taxas de juros. Circulando e comentaristas especulavam abertamente sobre se o banco seria adquirido pela Federal Deposit Insurance Corporation.
No “livro do patrimônio” online do First Republic, Herbert alertou os funcionários para “ficar à frente e ficar alerta”, mas aparentemente foi isso que o banco e sua liderança falharam em fazer. “O problema é que esse modelo de negócios foi projetado para uma taxa de juros baixa mundo”, disse o vendedor a descoberto Barry Norris, que ganhou vários milhões de dólares apostando contra o First Republic. “Se você quer ser um banqueiro de sucesso, precisa fazer mais.”
Investidores, amigos e outros beneficiários do entusiasmo de Herbert agora estão se perguntando como um negócio administrado por um homem tão elogiado por seu bom senso e comprometimento pode ter saído tão profundamente dos trilhos. Linda Shelton, diretora executiva do J Oyce Theatre de Nova York, disse Herbert foi além por ela e por outras pessoas no mundo da dança. “Ele era uma pessoa muito inspiradora… sempre interessado em apoiar artistas antes que alguém soubesse quem eles eram”, disse ela. “É muito difícil ver isso.”
Nascido em Ohio, filho de um banqueiro comunitário e dona de casa, Herbert havia deixado o meio-oeste apenas algumas vezes antes de ir para a faculdade em Boston. Como estagiário no banco Chase Manhattan, ele recebeu um alerta que permaneceu uma inspiração. James”, disse seu chefe, devolvendo um relatório bastante editado, “se você não pode fazer melhor do que isso, deveria trabalhar em outro lugar”.
“Meus padrões dispararam e nunca olhei para trás”, lembrou Herbert para o historiador do banco.
Ele conheceu e se casou com Cecilia Healy, uma das primeiras MBAs femininas de Harvard. -grandes hipotecas antes de se transformar em um banco privado de serviço completo. A Primeira República se expandiu para oito estados, e os Herberts começaram uma vida bicoastal, apoiando causas cívicas e de caridade em ambos. “Seu interesse e curiosidade pelas artes eram incomuns para um homem de negócios, disse Helgi Tomasson, o diretor artístico aposentado do San Francisco Ballet, onde Herbert atuou como presidente.
Herbert também provou que poderia bancar o negociador com os melhores de Wall Street. Em 2007, ele vendeu o First Republic para o Merrill Lynch por um prêmio de 40%. com a ajuda do grupo de private equity General Atlantic. Em poucos meses, eles a recolocaram na bolsa de valores por 70% a mais do que haviam pago. “Jim é um dos melhores e mais empreendedores banqueiros de sua geração”, Bill Ford, presidente-executivo da General Atlantic, disse após o acordo.
Durante a década seguinte, parecia que Herbert não poderia errar. A First Republic apostou forte na gestão de patrimônio com uma aquisição de alto nível e ultrapassou US$ 50 bilhões em ativos. Quando a revista American Banker o nomeou banqueiro do ano em 2014, Ele apontou para o rápido crescimento do banco e a qualidade de crédito intocada para argumentar que “Aos 70 anos, Herbert está no topo de seu jogo”.
Por volta dessa época, ele pressionou Ian Bremmer, presidente do Eurasia Group, a apresentar um programa de assuntos públicos para a estação de televisão pública de Nova York, e a First Republic tornou-se seu patrocinador fundador. Ele não se importa em quem você vai votar. Ele se importa se você está falando com todos os lados”, disse Bremmer.
Mas os esforços de Herbert para reduzir seu envolvimento com a First Republic se mostraram problemáticos. Durante a pandemia, ele se mudou para Wyoming para ficar perto de seus netos e começou a vender sua participação de cerca de 1 milhão de ações no final de 2019 para cerca de 700.000. em março deste ano. Suas ações remanescentes, que valiam US$ 85 milhões no início de março, foram avaliadas em pouco mais de US$ 4 milhões na última sexta-feira, antes de o banco ser adquirido.
Sua sucessora escolhida, Hafize Gaye Erkan, durou apenas seis meses como copresidente executiva e sua saída surpresa no início de 2022 coincidiu com uma grave doença cardíaca que forçou Herbert a se afastar da liderança ativa. um processo que desestabilizou o SVB e semeou as sementes para o colapso da Primeira República.
Depois de anos bajulando os analistas e a cobertura da imprensa, Herbert parecia magoado com as repentinas avaliações duras das perspectivas do First Republic.Ele estava visivelmente ausente de uma desastrosa teleconferência de resultados na semana passada que levou as ações a uma nova queda.
“Jim em seu auge teria sido capaz de mudar isso”, disse um executivo sênior que conhece bem Herbert e os bancos da First Republic. “Ele era um banqueiro inovador e uma pessoa adorável. Isso é uma tragédia.”
Este artigo foi atualizado desde a publicação inicial após a aquisição da Primeira República pelos reguladores na segunda-feira
